以某原为代表的大型猪企正在影响市场的供需，进而影响猪价！
【资料图】
例如去年年底的时候，本是消费旺季，猪价却一路跌到了7元区间，影响因素之一就是猪企的集中放量。在去年12月5日的时候，某原公告称公司将2022年生猪预计出栏量区间上调为6100万头-6200万头，高于此前在2021年度报告中披露的出栏量区间5000万头-5600万头。也就是说，年底了，某原突然告诉大家，我多了600万头的生猪要投放市场，相当于每天给市场增加了20万头生猪，相当于多少散户的集中出栏？这将对猪价产生多大影响？
近几年来，特别是非洲猪瘟爆发后，行业龙头取得了空前的产能和行业话语权。国内的养猪格局也产生了巨大的变化。
非洲猪瘟后的养猪行业新格局
非洲猪瘟爆发后，猪肉价格创历史之最。出于民生的目的，政府采取如下优化措施：
一是优化环保和区域布局政策以确保猪肉供应。比如在各省市县相对合理设置养殖区域。规定每个省市都有自己猪肉自给率（北京上海除外），中部省份甚至还承担供应外省的猪肉比率。各省由分管农业省级领导牵头，具体由政府引导较大规模企业来完成本省猪肉自给率。
二是优化融资政策，以确保政府圈定的保供养猪企业上产能。融资政策包括股权和债权融资在内的一系列融资政策支撑，比如定增、可转债，以及一般债券和金融机构融资。融资规模之大是A股养殖企业上市以来罕见，基本上那些政府认定的大规模养殖上市企业都是天量融资。当然也有肆无忌惮扩张产能翻车的比如某邦。
这一波操作下来，行业龙头取得了空前的产能和行业话语权。在前所未有的融资支撑下，行业龙头保持过往无法想象的既有能繁母猪产能情况下，依据自己判断决定让既有产能具体受孕妊娠节奏，以便形成现实产能，以及自主判断是大量自繁自养还是对外出售仔猪。
2021年底-2022年1季度行业猪用人工授精管和稀释液用量阶段性大幅度下降就是节奏性收缩产能典型代表。再比如针对2022年底的传统猪肉消费旺季，以某原为代表的大型养殖场又在2022年2季度集中受孕能繁母猪，充分运用产能导致年底集中踩踏式出栏，就是在既有能繁母猪产能相对充足情况下节奏性将既有产能变成现实产能的结果。
养猪行业新格局下的新周期特征
1、小散养殖场打法
在较多大型养殖场存在的新格局下，小散养殖场开始将原来猪肉价格引导下周期性扩张与收缩养殖产能变为非连续性间歇性产能扩张与收缩。一方面由于非瘟疫情存在的影响，自繁自养养殖户由于生产周期过长风险进一步抬升，部分转为周期更短的外购仔猪育肥场或代养场，这对于出栏节奏的影响更加明显；另一方面受非瘟疫情退出的产能在生猪价格高波动的背景下，部分转为了二次育肥的产能（甚至部分规模猪场也参与其中），较短的二次育肥周期（通常 2-4 个月）则可以进一步增强灵活性以应对不确定性，详见图1。
图 1：非瘟疫情后生猪宰后均重明显提高（kg/头）
非连续性间歇性养殖模式，前提是外围存在大量产能，可以随时决定是否进行外购仔猪扩充或收缩产能，而2019-2022年大型政府政策支持的规模养殖场正存在这种外溢产能。这种模式较为灵活和较低的初始投入决定了其退出成本较低，其会受母猪价格和生猪价格影响而存在明显的补栏节奏，导致形成了非连续性生产，进而影响了行业整体的出栏节奏。
2、政策支持的大型规模养殖场打法
一方面，因为融资比较容易，就像人一有钱就容易飘，企业也容易采取激进策略上产能。另一方面也是规模的内在需要，由于在建设猪场时投入资本开支较高，形成了较大规模的固定产能，因此在生产行为上决定了规模猪场必须通过尽可能的提高产能利用率形成满产来摊薄初期成本，以期待穿越周期后依靠成本优势获利，生产出栏连续性较强。而且小散养殖场非连续性间歇性养殖模式出现也为政府政策支持的大型规模养殖场持续扩张产能提供动力，直到融资能力接近天花板为止。
政策支持的大型规模养殖场的产能持续性和小散养殖场的非连续性生产共同作用，导致月度或季度间生猪出栏规模差距加大，从而加剧猪价波动。2022 年以来猪价呈现了急涨急跌的趋势，自繁自养养殖户从头均盈利超过 1000 元到头均亏损 300 元经历不超过 2 个月时间，历史较为罕见。
图 2：生猪价格近十年变化图
3、新周期特征
在前所未有融资支持下，政策支持的大型规模养殖场，尤其是那些上市龙头养殖企业还在不约而同增加能繁母猪产能和优化能繁母猪结构进行持续性产能扩张。小散养殖场针对这一新结构，采取非连续生产应对之策。
大型规模养殖场产能持续扩张和小散养殖场非连续生产行为，一方面导致生猪产业博弈思维加剧，猪价运行轨迹和节奏的把握难度提升；另一方面由于出栏的时点决定了养殖户是实现较好盈利还是录得巨幅亏损。在新结构下，无论非连续型生产的小散养殖户还是大规模养殖企业，对其产能决策都带来了巨大挑战。养殖行业参与者经营压力增大，节奏操作不好或成本过高都可能带来经营较大损失和产能的较大波动。
对于大型规模企业而言，企业发展到一定规模后，竞争已经不再局限于产能，企业也更加重视成本、效率的把控，未来能屹立不倒的猪企，一定有着强大的产业网以及管理能力。
而对于小型养殖户，猪市的格局变了，原来的玩法也要随着改变，所有养猪人都应该意识到这个问题！现在养猪人除了降低成本是外，还要关注大猪企在做什么，还要学会灵活一些，有的赚就出，毕竟钱到自己口袋里才是自己的！
