长城人寿五年目标的实现，还有很多工作要做。
文/每日财报 程意
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受累于一季度投资收益缩水，上半年寿险公司业绩整体表现欠佳。
其中，长城人寿保险股份有限公司（以下简称“长城人寿”）的投资端亦遭受沉重的打击。上半年，长城人寿实现投资净收益7.01亿元，较去年同期相比下滑25.19%。由此，也致使长城人寿由盈转亏，在上半年亏损4.32亿元。
事实上，长城人寿自成立以来，亏损屡见不鲜，近些年即便获利也只是蝇头小利。毕竟，在竞争激烈的寿险市场中，长城人寿并无突出优势。而且在今年上半年，其退保金已攀升至22.19亿元，这或是拖累长城人寿净利增长的另一原因。
此外，在今年5月，长城人寿与中国天楹的互动，有望化解增资难题，助力业务发展。但目前，中国天楹是否会加盟长城人寿，尚不得而知。
业绩“回血”乏力
今年以来，受到整体消费环境低迷、代理人队伍脱落严重、寿险产品供需错配等因素的影响，寿险公司业绩整体承压，不少险企更是因资本市场的波动而出现亏损。上半年，长城人寿实现保费收入79.31亿元，较去年同期增长29.3%；实现净利润-4.32亿元，较去年同期下降393.88%。
据《每日财报》了解，自2005年长城人寿成立，亏损对其而言已不足为奇。在2012年，其首次扭亏为盈，实现净利润234.5万元。此后三年，长城人寿虽一直获利，但略显吃力。
2016年至2018年间，其再度陷入亏损，累计亏损额达28.35亿元。其中，仅在2018年长城人寿就亏损15.93亿元。对此，其表示主要受公司上市权益类资产收益未达预期和受信用风险事件影响，个别固定收益类资产公允价值大幅下降并计提减值损失所致。
所以从2019年起，长城人寿深化战略转型，聚焦价值导向，围绕“价值发展、盈亏平衡”目标，强调“价值、规模、利润”均衡发展，持续改善业务结构，重点发展高价值类业务，优化资产配置。
通过不懈努力，2019年长城人寿再度盈利。在2019-2021年，其净利润分别为0.92亿元、1.35亿元、1.49亿元。2021年，其保费收入受到突破百亿元大关，达到111.01亿元。
五年目标具备挑战
对于今年长城人寿亏损的原因，主要是受资本市场的大幅波动，使得多数险企投资收益出现阶段性下滑。上半年长城人寿投资净收益达7.01亿元，同比下滑25.19%。
此外，长城人寿的营业支出也大幅提升。在上半年，其手续费及佣金支出达14.3亿元，同比增长43.86%；退保金达22.19亿元，同比增长385.56%。值得注意的是，在退保产品中，长城金裕年金保险的A款和B款上半年累计退保金就高达16.51亿元，年度退保率分别为87.61%和89.13%。
面对未来发展，长城人寿在去年制定了新五年战略规划：在2021-2025年，公司总资产过千亿元、营业收入超300亿元，进入稳定盈利期，价值类新单期交保费增长2倍，跨入寿险前30名，具备上市条件，基本完成保险集团框架搭建。
虽然从今年二季度起资本市场逐步回暖，险企投资收益也有回升态势，但长城人寿想在下半年扭亏为盈，也并不容易。在营收端，在2020年才刚突破百亿，2021年达132.5亿元，同比增速达21.91%，要想在5年内增长两倍，的确是个不小的挑战。
而在资产规模上，长城人寿在2020 年末才达到500亿元，而现在，其要用5年将总资产翻一番，难度可想而知。截至2022年6月末长城人寿总资产规模才达663.13亿元。
中国天楹或将入股
另外不能忽视，今年以来，自偿二代二期工程落地，部分险企偿付能力急剧下滑。截至2022年6月末，长城人寿核心偿付能力充足率为103.05%，较年初下滑21.83pct；且其风险综合评级在一季度末也降为BBB类。
《每日财报》关注到，从成立至今，长城人寿共进行了9次增资，截至目前其注册资本金已达55.32亿元。但即便如此，长城人寿目前的资金缺口仍较大。在去年，为确保公司在新的战略规划周期内偿付能力充足率处于健康水平、实现可持续快速发展并顺利达成既定目标，长城人寿启动了新一轮的增资计划。
据悉，彼时长城人寿控股股东北京金融街投资（集团）有限公司拟在保持原持股比例不变的前提下参与增资，同时希望引进具有协同资源丰富、资金实力雄厚的战略投资方。按照增资计划，新股东可结合自身实力情况及相关诉求，参与增资额度为10亿元-50亿元。但此后，该计划便再无消息。
而在今年5月，长城人寿发布了一则公告称，公司以大宗交易的方式在二级市场买入中国天楹个股5805.58万股，每股交易价格为4.53元，交易总额为2.6亿元左右。按照持股比例来看，长城人寿或将持有中国天楹2.3%左右的股份。
但值得注意的是，这则公告同时也披露了一个重要信息，即“中国天楹存在在未来12个月内可能持有长城人寿5%以上股权情况，长城人寿与中国天楹构成以股权为基础的关联关系”。这也就意味着，中国天楹或将成为长城人寿的股东，且持股比例在5%以上。
目前，中国天楹是否入股长城人寿还存在较大的不确定性。不过据《每日财报》了解，中国天楹还是对保险行业青睐有加，之前与华夏人寿、燕赵财险均有合作。未来，长城人寿的增资计划是否会再度重启，中国天楹又将如何加入？《每日财报》将持续关注。
