苏州众捷汽车零部件股份有限公司(以下简称:众捷汽车)主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售,正在冲刺创业板IPO。

招股书显示,众捷汽车的主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件,为马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供服务,产品主要运用于奔驰、宝马、奥迪、保时捷等中高端整车品牌,以及特斯拉、比亚迪等电动汽车品牌。


(相关资料图)

众捷汽车称,公司获得“2022年度省级工程技术研究中心”“2022年度省级专精特新中小企业”等荣誉称号,产品“汽车空调法兰”“高性能汽车空调密封冷凝管”“高性能汽车空调联接法兰组件”被江苏省科学技术厅认定为“高新技术产品”。截至2023年3月31日,公司已拥有6项发明专利、68项实用新型专利和8项软件著作权。

报告期(2020年、2021年、2022年)各期,众捷汽车的营业收入分别为44325.58万元、59336.42万元、71329.31万元,年化复合增长率为26.85%;归母净利润分别为4762.93万元、4867.79万元、7830.21万元,年化复合增长率为28.22%。

不过,公司的创业板定位频遭问询,八成以上的研发人员学历不足本科,研发人员平均薪酬也明显低于销售及管理人员,而公司原财务总监、现任内审经理“跨界”为公司研发了四项专利。

此外,公司披露的采购额、现金流值得关注,报告期内两名高管相继离职,距其入职时间仅约一年,公司称两人离职系因“任职与期望不一致”“职业发展与期望存在一定差距”。

八成研发人员学历不足本科,原财总“跨界”研发多项专利

深交所在对众捷汽车的一轮、二轮问询中均问及创业板定位问题。

截至2022年末,众捷汽车共有1157名员工,按职能划分为9名采购人员、903名生产人员、28名销售人员、141名技术研发人员、76名管理人员。

141名研发人员中,本科及以上学历的为27人,占比19.15%;大专学历的为58人,占比41.13%;高中及以下学历的为56人,占比39.72%。换言之,公司八成以上的研发人员学历在本科以下。

与之形成对比的是,28名销售人员中,本科及以上学历的占比为75%;85名管理人员(包括行政人员、采购人员、财务人员等工资薪酬计入管理费用的人员)中,本科及以上学历的占比为58.82%。

众捷汽车在问询回复中解释称,由于新产品开发阶段相关工艺不成熟,容易出现样件变形、外观粗糙和尺寸不良等情形,研发人员需要不断通过样件试制等发现、反馈新产品开发过程中遇到的工艺、工装等问题,因此公司需要较多人员从事设备及工装调试、样件试制等工作,相关工作一般由制作技能较为熟练的人员承担,不会对学历有较高的要求。

与此同时,众捷汽车的研发人员平均薪酬也明显低于销售及管理人员。

以2022年为例,当期研发人员平均薪酬为14.85万元,而销售人员平均薪酬为33.62万元,是研发人员平均薪酬的2.26倍;管理人员平均薪酬为21.71万元,是研发人员平均薪酬的1.46倍。

解文龙于2010年3月入职众捷汽车担任财务经理,负责财务工作,2018年6月被聘为财务总监,2020年1月后改任内审经理。尽管解文龙的职业经历似乎专注于财务方向,但其另一个身份却是公司多项专利的发明人。

根据国家知识产权局公示,2018年11月29日,众捷汽车集中申请了三项实用新型专利,包括“一种汽车空调法兰”(专利号:201821980058.7)、“一种可变式汽车空调毛细冷凝管”(专利号:201821980645.6)、“一种冷凝弯管夹具”(专利号:201821980692.0),而这三项专利的发明人均只有解文龙一人。

2022年3月15日,众捷汽车申请发明专利“碟形弹簧装配机及其使用方法”,发明人为解柏、解文龙、解晓宇。除了解文龙以外,解柏为公司核心技术人员,解晓宇作为研发项目“板类冲压工艺技术的研发”的主要参与人员在二轮问询回复中出现。

针对解文龙“跨界”研发,我们向众捷汽车致函询问。众捷汽车仅回复称,公司申报专利的手续合法合规,申报专利有效。

采购、现金流存疑,两高管入职一年就离职

苏州爱菲克汽车零部件有限公司(以下简称:爱菲克)是众捷汽车的外协供应商,成立于2015年10月22日,自2016年开始与公司合作,至2020年合作结束。

一轮问询显示,2019年、2020年,爱菲克均为众捷汽车的第一大外协供应商,众捷汽车分别向其采购683.35万元、546.29万元,分别占各期外协采购金额的18.12%、12.18%。

一方面,根据招股书申报稿,爱菲克是公司2019年第五大供应商,采购总额为673.90万元,不及问询披露的对爱菲克的外协采购额。另一方面,根据工商年报,爱菲克2020年的销售总额为513.22万元,主营业务收入为506.9万元,众捷汽车披露的2020年采购额已超出对方的整体销售规模。

对此,众捷汽车回复称,公司的采购数据均有相关业务单据作为支撑,且已与爱菲克进行函证确认。

2020年开始,众捷汽车逐步将向爱菲克的采购转移至博众优浦(常熟)汽车部件科技有限公司,后者在2021年、2022年替代爱菲克成为第一大外协供应商,而众捷汽车自2021年起未再向爱菲克采购。

值得一提的是,常熟市开泰投资实业有限公司(以下简称:开泰投资)原为爱菲克的控股股东。根据审核中心意见落实函,众捷汽车2010年设立时的厂房系租赁取得,后于2011年向出租人购买该厂房,而这位出租人正是开泰投资。

亚太轻合金(南通)科技有限公司是众捷汽车的铝型材主要供应商,其控股股东为江苏亚太轻合金科技股份有限公司(证券简称:亚太科技;证券代码:002540.SZ)。由于公司2021年初入职的王新万(时任副总经理)原为亚太科技高管,招股书将亚太科技认定为关联方。

在王新万入职的2021年,亚太科技对外销售铝型材的单价为23813.23元/吨,向众捷汽车的销售单价为22480.20元/吨,两者相差5.93%。到了2022年1-6月,亚太科技对外销售、对众捷汽车销售铝型材的单价分别为26092.20元/吨、25904.32元/吨,仅相差0.73%。在此期间,王新万因任职与期望不一致,已于2022年5月选择放弃股权激励辞职。

除了王新万在入职仅一年多就因任职与期望不一致而辞职以外,众捷汽车在2020年1月聘任的财务总监赵岁产也在入职仅9个月后就从公司离职,众捷汽车称其离职系因职业发展与期望存在一定差距。

此外,公司披露的现金流也值得关注。

招股书上会稿显示,众捷汽车2022年“取得投资收益收到的现金”“收到其他与筹资活动有关的现金”均为零。但据申报稿,上述科目在2022年上半年分别已有149.77万元、524.25万元的现金流入。

同时,公司2020年至2022年营业外支出中的税收滞纳金分别为3.38万元、0.72万元、260.71万元,而据审计报告,各期“支付的其他与经营活动有关的现金”中,税收滞纳金分别为0元、0元、260.71万元。

不过,众捷汽车表示,报告期内的税收滞纳金均已缴纳,不涉及违反《税收征收管理法》等法律法规的情形。

众捷汽车拟通过本次IPO募集42199.99万元,其中8000万元将用于补充流动资金。而公司2021年曾分红4600万元,用于解决主要股东孙文伟、徐华莹、徐镇的资金占用问题,实控人孙文伟亦用于对公司进行增资。

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