“群龙无首”之下，建信人寿该如何重振旗鼓？
文/每日财报 程意
(相关资料图)
日前，建信人寿保险股份有限公司（以下简称“建信人寿”）发布了2022年第四季度偿付能力报告，2022年度业绩表现随之浮出水面。从报告结果来看，建信人寿业绩滑坡、偿付能力承压、退保率居高不下。
2022年，建信人寿实现保险业务收入500.16亿元，同比增长3.35%；净利润亏损12.19亿元，同比下降202.61%。
虽然，2022年建信人寿发债20亿元“补血”，但截至四季度末，其核心偿付能力充足率仍降至73%；综合偿付能力充足率降至124%，在10家银行系险企中垫底。另有退保率达6.98%，居银行系险企第一。
在如此窘境下，公司董事长谢瑞平因工作安排，在去年年底辞去公司董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员和消费者权益保护委员会主任委员职务。“群龙无首”之下，建信人寿又该如何重振旗鼓？
发债“不解渴”
险企的偿付能力作为保险业监管的重要指标，不仅关乎险企自身的“生死存亡”，还牵扯消费者利益的保护，所以一直以来被视为险企的“生命线”。
为更好防范市场风险，加强对险企的有效监管，2022年初偿二代二期工程正式落地。自该项工程实施以来，不少险企的偿付能力充足率和风险综合评级出现下调。从建信人寿最新披露的偿付能力报告来看，已逼近监管“红线”。
截至2022年四季度末，建信人寿的核心偿付能力充足率为73%，较2021年四季度末下降65个百分点；综合偿付能力充足率为124%，较2021年四季度末下降47个百分点。
与此同时，建信人寿风险综合评级评价从2021年第四季度的A类，下调为2022年第三季度的B类。在一众银行系险企中，建信人寿的偿付能力水平垫底。
偿付能力下行压力下，诸多险企相继启动了“补血”计划，欲通过股东增资或发债等方式补充资本。
据《每日财报》了解，建信人寿最近一次增资还是在2020年，彼时其增资26.24亿元，注册资本增至71.2亿元。而在近两年，其更倾向于发债“补血”。在2021年和2022年，建信人寿分别发债60亿元和20亿元。
显然，这些资金纵使不低，对其而言却还是杯水车薪。
银行系险企迎破局挑战
那么，是何原因使建信人寿偿付能力下滑呢？据《每日财报》分析，这或与其自身的产品类型、资金占用情况、盈利能力等有关。
近年来，在寿险代理人队伍流失、个险新单增长承压之下，银保渠道成为险企竞逐焦点，银行系险企也再次被置于聚光灯下。不过，伴随着银保回潮、大财富管理下行业藩篱持续被打破，建信人寿这类银行系险企在净利润、保费和产品等方面均面临着新的破局挑战。
银保渠道所销售的产品以年金保险产品、终身寿险等偏重储蓄型的产品为主，而目前高利率险种被监管施压，部分中短期存续产品面临停售。像在去年，建信人寿也不免因条款表述、产品名称、费率厘定或精算假设不合规而被点名。
同时，银保渠道也会占用公司大量资金。依托母行网点优势和客户资源，银行系险企保费增长势头强劲，在2022年10家银行系险企均实现增长。但保费规模的扩张必然消耗大量的资本金，加之传统业务模式暴露出退保率较高的“短板”，容易引发流动性风险。
据悉，在2022年四季度，建信人寿的综合退保率达6.98%，系10家银行系险企中最高。具体来看，龙生福瑞6号年金保险、龙耀新无双养老年金保险（万能型）、龙生福瑞4号年金保险（分红型）这3种产品退保率最高，分别为38.04%、15.85%、13.45%。
2022年10家银行系险企表现，制图：每日财报
对此建信人寿表示，会加强销售队伍管理建设，避免不当销售导致出现过度退保、额外保单利益给付等情况，并通过定期监控保单退保情况，及时采取有效措施防范由退保导致的流动性风险。
头部险企入局竞争加剧
另外很有意思的一点，在保费收入大幅增长的情况下，建信人寿净利润却由正转负。
据《每日财报》了解，近年来建信人寿净利润始终保持增长态势。2017-2021年，建信人寿的净利润分别为3.75亿元、6.15亿元、7.57亿元、8.56亿元、11.88亿元。但在2022年度，建信人寿净亏损额达12.19亿元。
事实上，如果横向对比其余银行系险企，也存在保费普涨而净利润下滑的现象。除建信人寿外，光大永明人寿、工银安盛人寿、中银三星人寿亦出现亏损，净亏损额分别为12.47亿元、7.98亿元、3.6亿元。
在《每日财报》看来，对于净利润的骤降，有很大一部分原因是来自权益市场的震荡。尤其在2022年初，受疫情、俄乌冲突扰动，叠加美联储加息缩表等因素，资本市场波动加剧，险企投资收益下滑，拖累险企净利润下降。
同时，随着个险渠道改革进入深度调整期，以一体化协同、价值驱动为特色的“新银保”模式逐渐兴起，银保渠道重回险企战略视野。目前，在银保渠道竞争格局中银行系险企还占据第一梯队，但随着国寿、太保等头部险企的入局，相对于银行系险企会有错位竞争，会挤压掉部分险企的业务空间。
所以从良性经营角度来看，未来银行系险企需要强化渠道端转型，注重价值成长。
再就人事方面，近期建信人寿发布公告称，谢瑞平因工作安排，请辞董事长、执行董事、战略发展委员会主任委员和消费者权益保护委员会主任委员职务，其辞呈送达之日起生效。
可见，背靠较低的核心偿付能力充足率，建信人寿还处于“群龙无首”的状态。相信接下来，建信人寿会加紧调整内部管理，甚至新一轮“补血”计划也已经在预谋之中。
